近日，中國保險行業協會官網披露的償付能力報告包括６２家壽險公司，同時披露風險導向的償付能力（以下簡稱“償二代”）體系下壽險公司償付能力充足率數據，在償二代口徑下，償付能力充足率數值上升的險企僅占１７．７％。

　　２０１６年１月，中國保監會發布《關于中國風險導向的償付能力體系正式實施有關事項的通知》，決定結束保險業償付能力監管體系“雙軌并行”的過渡期狀態，切換為風險導向的償付能力體系。償二代的施行一方面促使保險公司調整公司業務，投資行為亦受到新規影響。

　　被報告的６２家壽險公司中，償二代口徑下的壽險公司中，償付能力充足率在３００％以上的僅有１６家，償付能力充足率在２００％至３００％的有２５家公司，償付能力充足率在１００％至２００％的有１９家公司，另外還有２家壽險公司償付能力充足率為負值。

　　有八成壽險公司的償付能力充足率比２０１５年１２月末的數值（“償一代”體系）下降，招商信諾的償付能力充足率不降反升，達到２６２％。這從另一個側面說明保險公司正在加強保障能力。

　　國泰君安日前對保險公司的權益投資分析也發現，所投資的上市板分布則呈現主板重倉流通股占比較高，未來險企會提高持股集中度、增有主板股票以及在季末及時兌現浮盈用以改善償付能力充足率。

　　國泰君安表示，償二代對保險公司股票投資行為有三個潛在影響，且前面兩個已有驗證。為改善償付能力充足率，可以選擇徑，分別是提高持股集中度（增持股票至重大影響，從而計入長期股權投資）；增有主板股票，降低持有中小板和創業板股票；季末及時兌現浮盈。上述可能更多會對償付能力緊張的中小保險公司的股票投資行為產生影響，而風格穩健的大型保險公司受到的影響會比較小。

　　業內人士指出，保險行業回歸保障是大勢所趨。保險公司的償付能力實際上是履行其所有合同下義務的能力，它體現了保險公司資產和負債之間的一種關系，這不僅是評價險企債務的能力指標，也是衡量一家險企運作是否健康的重要指標。在償二代更為嚴格的監管體系下，招商信諾２０１６年一季度綜合償付能力充足率為２６２％，比償一代體系下的數值提高了５７個百分點。

　　業內人士指出：“償二代是風險導向的監管體系，回歸保障是保險行業大勢所趨。如果保障型業務占比較大，保障型業務在償二代體系下需要的資本更少，說明保險公司業務結構更合理，在償二代體系下更具有競爭優勢�！�

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